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“多家基金公司被查”消息再度刷屏，身處漩渦的公募該如何脫困？
“多家基金公司被查”消息再度刷屏，身處漩渦的公募該如何脫困？
日前，一則“多家公募基金被異地證監局駐場檢查”的消息在市場上廣泛流傳，再次將行業放在了聚光燈下。其中，“基金經理不得離開屬地”“查手機私人聊天記錄”等信息在各大平臺的討論區出現，甚至“隱晦”提到了北京、上海等地的多家大型公募基金公司，一時之間，敏感的字眼引發多方猜測。
第一財經記者隨後向多家基金公司進行求證，多位內部人士表示，確有異地證監局交叉檢查的情況，但並非傳言中爲了調查基金經理私下勾兌等情況而來，主要是行業例行檢查，市場不宜過度解讀。
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那麼，爲何此次檢查引發巨大市場關注及討論？前述人士對第一財經分析稱，一方面，在過去，大多由屬地機構檢查，而此次則爲異地機構交叉檢查；另一方面，監管趨嚴的風氣下，此次檢查力度有所加強，輿論也更爲敏感。
近年來，市場行情持續波動下，降薪、裁員、內幕交易等針對公募基金行業的傳言時有發生。在業內人士看來，傳言大多真假參半，對行業也有一定警示作用，需要業內共同來思考和改進，更重要的是立足當下，如何重獲市場信任。
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傳言與實際情況
截至目前，尚未有基金公司針對傳言進行正式迴應。部分被傳言波及的多家公司內部人士對第一財經表示，並未聽說有監管層人士到訪檢查，對傳言並不清楚。
“我也是看網上消息知道的。公司一切正常，工作氛圍也沒有發生變化。”一位來自“被調查”的基金公司內部人士告訴記者，例行檢查感知不到，“太過異常那就麻煩了”。
與此同時，也有多位來自不同機構的內部人士向第一財經證實了，近期確實存在異地證監局交叉檢查基金公司的情況，但僅是例行的常規操作。目前有北京、上海的多家公司的檢查正在進行。
“往常監管會有不定期檢查，包括交易數據、投研電腦信息，還有各種資料以及合規情況等，通常是由屬地金融局（來檢查）。不過異地交叉檢查的情況在過去也有發生。”華北一位基金公司人士對第一財經表示，這次應該是抽查，目前他們公司還未收到相關通知。
另一位來自中大型基金公司人士也同樣表示，相較於過去而言，今年的顯著變化就是異地監管局交叉檢查。“過去大多是本地監管（部門）來檢查，且會提前告知；但這次是異地機構過來檢查，可能就沒有太多準備時間。”他說。
上述人士看來，此番與過往不同的檢查方式，是引發市場猜測的重要原因之一。此外，就目前而言，此次監管調查，從中透露出來的細節有限，但“基金經理不得離開屬地”“查手機私人聊天記錄”等情況並未出現。
“我們有基金經理在外面正常路演，並沒有什麼異常。”另一位被傳言“擊中”的基金公司人士告訴第一財經，“小作文”描述的情況是子虛烏有的，“看到主角是自己（公司），我覺得很莫名其妙，明明（公司運營）都很正常。”他說。
異地交叉檢查並非首次
第一財經記者從多方瞭解得知，針對基金公司的常規檢查早已成規，通常是由公司屬地的證監局進行檢查，且模式大多爲抽查，很少有交叉檢查的情況，異地機構交叉檢查或是爲了防止地方保護和消息走漏等。
曾有過相關經歷的基金公司內部人士對第一財經稱，異地機構交叉檢查並非首次，行業早有先例，其所在的公司就曾被外地證監局駐場檢查過相關業務。“以前就被突擊檢查過，但公司在風控管理方面比較嚴格，所以也沒有什麼帶走基金經理這類的情況”。
另一方面，針對監管是在查基金經理的私下勾兌，“老鼠倉”等違規操作的傳言，前述人士均予以否認。其中滬上一位從業經驗頗深的基金人士與第一財經交流時表示，儘管自家公司暫未被抽中檢查，但根據過往經驗來看，此輪監管審查內容更加全面，且並未指向具體的基金經理，調查“老鼠倉”的概率較低。
“一般調查‘老鼠倉’，必然是監管掌握了一定的證據直指目標，不會像現在這樣，同時對多家公司進行全面業務檢查。這應該屬於對基金公司的專項檢查。”在該滬上人士看來，此次公募被查引得如此聚焦，主要是新領導新作風，市場對監管部門治理行業有所期待，再加上監管趨嚴的情況下，力度比較大，才引發諸多猜測。
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前述華北基金公司人士也持有同樣的態度。他表示，證監會針對基金公司的專項檢查是正常的，“即使這次沒有被抽到，下次也可能輪上”，面對嚴格的監管環境，除了積極配合監管檢查外，日常也要確保自身合規運營。
不過，也有基金公司人士與第一財經交流時表示，雖然監管調查是正常現象，但這次檢查力度之大、引發猜測之多，展現出來的情況可能並不簡單，也不排除監管部門已獲得一些線索，想通過全面例行檢查獲取更多的信息。但整體而言，監管趨嚴的背景下，執法力度會越來越嚴。
值得注意的是，在證監會3月15日發佈的《關於加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見(試行)》中提到，要加強從業人員管理、廉潔從業監管等，建立行賄懲戒長效機制，大力整治各類謀取、輸送不正當利益行爲。不斷強化防範證券基金領域政商“旋轉門”的制度執行、懲戒震懾和長效機制。
該意見還指出，要加大監管執法力度，保持監管執法高壓態勢，堅持機構罰和個人罰、經濟罰和資格罰、監管問責和自律懲戒並重，強化全鏈條問責，對無視、損害公衆投資者利益的機構與個人依法堅決予以嚴厲打擊。
行業傳言頻頻
空穴來風，未必無因。近兩年來，被調查、被降薪、被裁員等關於公募基金行業的負面傳言時有發生，甚至大有山雨欲來風滿樓的架勢。從各大平臺的投資者交流態度來看，或許也是投資者怨氣積累的體現之一。
例如在此次相關事件的留言中，可以看到“早該查了”“一定要抓幾個典型出來”“整治一下亂象”等類似評論。在業內人士看來，投資者的負面情緒大多是受到行業此前“高位發行”“追求爆款”現象的反噬，因業績低迷而導致的行業口碑下滑。
有部分公募從業人員告訴第一財經，近兩年的負面傳言之多，對自己的心理也會產生一些影響，甚至會因傳言反映出來的事情感到焦慮。“我們確實有降薪，而且團隊處於優化的狀態。”一位來自中型基金公司的人員反饋自己正處於焦慮之中，行業的性價比已經大幅降低，對於當前處境感到擔憂。
同時，也有多位公募從業者表示，近年來的傳言之多已有所“麻木”，“隔段時間就會有新的傳言，如果不涉及自家（公司）的話，我們就會一起做吃瓜羣衆。”前述滬上人士表示，儘管行業相對低迷，但還是會積極調整自己的心態。
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“傳言大多真假參半，甚至帶有一些情緒化的渲染，基層員工或者不明真假的投資者有所猜測也很正常。”前述華北公募人士受訪稱，當前公募行業讓投資者體驗不好是事實，傳言不斷對行業來說也是一種警示，需要業內共同來思考和改進。
事實上，近年來，對於公募行業高質量發展轉型的有關呼籲漸成常態，監管政策導向、行業基礎設施建設和公司治理、激勵約束機制等管理事項已在推進或實施，同時對於投資體驗、投資者教育、客戶陪伴等工作也成爲關注重點。
前述中大型基金公司人士對第一財經表示，一些困擾行業多年的難點、痛點問題仍需解決，例如，如何切實改變“重首發、輕持營”的現象，有效開展投資者適當性管理和“逆向銷售”；如何科學設計激勵約束機制來引導投研人員更好發揮主動性、積極性，把長期、價值、責任投資理念落在實處等。
“公募基金的目標始終應立足於爲基金持有人服務，不斷提升專業能力以更好地滿足基金持有人的需求。創造了更多的價值，才能重獲投資者信任，市場纔會更尊重我們。”上述人士說。
年後轉職潮2月失業率升至3.39％ 仍創24年同月最低
國勢普查處副處長陳惠欣表示，2月失業率的升高是春節過後季節性的上升，如果與歷年同月比較，仍創下民國90年以來同月最低。以各業別觀察，雖然工業部門就業人數較上月減少，但住宿餐飲業、批發零售業的就業機會則續增，尤以住宿餐飲業已經呈現連續18個月的增加，顯示服務業的就業持續活絡。
若以「新版失業率」觀察，由於新版對失業者身份的認定由單週（資料標準周）向前延伸三週而達四周之久，原屬非勞動力者有些會變成失業者，因而推升失業率，2月新版失業率3.42％，比原版3.39％來得高。
陳惠欣表示，3月失業率是否比2月來得低？很難說，這得看轉職順利與否，但隨着轉職者陸續找到工作，3～5月失業率會呈現下滑，近五年（排除疫情影響的年份）3～5月約降低0.05～0.07個百分點。
民生330度以下電費16年未漲 環團：應強化配套減少衝擊
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電價審議委員會今日召開，環團今透過聯合聲明指出，電價作爲反映環境外部成本及提升能源效率的政策工具，合理調整有其必要，也須有完整配套降低對於弱勢家庭、租屋族的經濟衝擊。（本報資料照片）
電價審議委員會今日召開，環團今透過聯合聲明指出，電價作爲反映環境外部成本及提升能源效率的政策工具，合理調整有其必要，也須有完整配套降低對於弱勢家庭、租屋族的經濟衝擊。
該聲明指出，電價調整是爲了反映用電的真實外部成本、移除對化石燃料的不當補貼，此次電價調整的背景因素，主要是近兩年因俄羅斯入侵烏克蘭事件，燃料成本大漲，導致臺電累積虧損3800億元以上。這兩年臺電售電成本增加，主因爲火力發電的燃料成本飆升，若電價持續未能反映發電成本，便是變相補貼化石燃料的使用。
該聲明表示，依據國際能源總署估算，臺灣化石燃料補貼於2022年時大幅增加至近100億美元，爲2021年的五倍，達到歷史新高，其中電力方面的補貼更達到80億美元以上。依據民調，人民接受電價調升的最主要原因是爲了「改善空氣品質」與「降低臺灣碳排放」，因此政府也應同步提出刪除化石燃料補貼的具體作爲，讓能源的真實成本回複合理，更達到減碳的效果。
該聲明說，2022年臺灣民生電價全球第5低，已經16年未調整，民生330度以下費率甚至比20年前還低。依據統計，歷經這兩年電價波動後，實際上住宅電費的支出，並未較2021年疫情期間增加，佔家庭所得的比例，亦持續降至0.93%。以每月用電330度的家戶爲例，若電價調升5%，每月增加的電費金額約爲新臺幣30元，對一般家戶影響較少，但對於弱勢家庭、租屋族的經濟衝擊仍須有完整配套，更需要監控對於物價的影響。
該聲明強調，支持電價合理化，但同時也呼籲政府必須要搭配其他配套措施，包括因應預期心態哄擡物價的監控，加強推廣節電政策，並拉高電價級距，透過制度性作法減少對弱勢族羣的影響。
中國平安：今日股價下跌與基本面完全不同步 公司股價被低估
財聯社3月22日電，在中國平安2023年度業績發佈會上，中國平安高管稱，今日的股價下跌與公司的基本面完全不同步。該高管稱，影響股價的因素非常多，一天的股價下跌並不能說明整個公司的基本面，公司股價被低估，沒有正確反映公司的經營業績，從分紅來看，公司的股息率遠領先於行業，面向未來，我們是價值投資的最好選擇。數據顯示，截至3月22日午間收盤，中國平安A股跌4.09%，港股跌7.04%。 (貝殼財經)
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其中， HBM 消耗晶圓數量約是 DDR5 的三倍，2024 年 HBM 產能銷售一空，2025 年多數產能皆被預訂。美光在財報和展望皆優於預期下，股價上漲 14％並創新高。
AI導入高通7系列 Snapdragon 7＋ Gen 3首次曝光
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Snapdragon 7＋ Gen 3晶片產品細節。圖／高通提供
高通近期發佈業界最強大的Snapdragon 7＋系列行動平臺 – Snapdragon 7＋ Gen 3，爲主流族羣帶來尖端智慧體驗。全新平臺將裝置上生成式AI功能，首度導入Snapdragon 7系列，支援廣泛的AI模型如Baichuan-7B、Llama 2和Gemini Nano等大型語言模型，爲用戶提供強大的AI運算能力。
除了AI創新，Snapdragon 7＋ Gen 3更在效能、連網和遊戲體驗等多方面有顯著的提升。在效能部分，CPU效能相較上代提高15％，GPU效能則大幅提升45％，使用戶能夠暢快運行各種資源密集型應用程式。此平臺也首次爲7系列引入Wi-Fi 7和高頻段同步（HBS）多重鏈結技術，提供業界最頂尖的無線連網能力。
在遊戲體驗方面，Snapdragon 7＋ Gen 3首次將Snapdragon Elite Gaming旗艦級功能導入7系列，包括遊戲後期處理加速器和Adreno圖像動態引擎2等，帶來桌機級的遊戲視覺效果和順暢的遊戲體驗。
此外，Snapdragon 7＋ Gen 3還將高通領先業界的18 bit認知影像訊號處理器（ISP）整合到平臺中，爲智慧型手機提供頂級的攝影拍攝和影像處理能力。
高通技術公司資深副總裁暨行動終端裝置事業部門總經理Chris Patrick表示：「Snapdragon 7＋ Gen 3代表7系列的全新里程碑，融合了業界領先的生成式AI、效能提升、先進的連網和遊戲體驗，爲消費者帶來前所未有的智慧和娛樂體驗。」
除了陸系品牌大廠OnePlus之外，realme和夏普等主要手機品牌商也將在未來數月內推出搭載Snapdragon 7＋ Gen 3的全新機型，讓消費者能夠真正體驗這款創新平臺所帶來的全方位提升。
每經熱評丨推動開發商格局多樣化 土拍市場需要更多“貝殼們”
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每經評論員 薛暉
近日，北京順義新城23街區空港六期地塊開拍，吸引了37家企業參拍。在一衆強勢的品牌房企名單中，引人注目的一個名字是“貝好家置業”，其背後股東是貝殼找房。自去年7月貝殼正式宣佈“一體三翼”戰略佈局，這是“貝好家”第一次公開現身土拍市場。
坊間關於貝殼“下場拿地”是否將轉型爲開發商的爭論莫衷一是。由於貝好家本輪並沒有成功拿地，因此尚難確認拿地後將如何操作。但從目前信息看，貝好家即便是要做項目開發，也不可能重複傳統開發商的模式。而無論如何，貝好家既然已經亮相土拍市場，就表明貝殼將延長其產業鏈。今後，也可能會出現在更多城市的土拍市場上。
此前貝殼的一體兩翼戰略已大獲成功，此次新添一翼，將對房地產行業帶來哪些變化？筆者認爲，影響至少有以下四點：
首先，住宅開發者和購房者的關係會改變。
以往的開發商，雖然也會考慮客戶的需求，但主要還是以盈利爲導向，一旦客戶需求與企業盈利需求衝突，往往就會犧牲前者。而貝殼掌握大量用戶需求數據，可以基於數據建立用戶需求的產品模型，然後將這些信息給到房產製造商，來爲客戶量身定製產品（房子）。
其次，土拍市場上清一色開發商的格局將改變。
自2003年開始全面推行“招拍掛”以來，城市土地拍賣市場逐漸形成開發商壟斷格局。由此，住房供應也幾乎只有商品房。由於商品房類型單一，很難滿足全體人民的多樣化需求。這也正是中國房地產市場後期種種問題爆發的深層原因。
反觀國外，許多國家的土地市場上拿地主體是多樣的。既有房地產開發商，也有政府，還有公益組織和社團（工會或教會），甚至有百姓個人拿地。建成的住房既有商品房，政府福利房，還有公益性的微利房以及百姓集資的自建房。
多元化的市場，使得房價大起大落風險降低，相應的金融風險也小。而貝殼這類中介機構的加入，拿地主體更多元了。尤其後者一定程度上代表客戶需求和偏好，其拿地方向策劃，必將影響開發商的判斷。
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其三，貝殼能做的事，理論上其他大型中介機構也能做。如我愛我家、中原地產、世聯行、21世紀不動產以及區域性的中介機構，也可以基於自己的大數據優勢進軍房地產開發領域。
實際上，貝殼的一體兩翼也是其他競爭對手研究和模仿的方向。如長租和家裝，其他的中介平臺也在做，而且也很成功。那麼，貝好家模式爲什麼不會被複制呢？如此一來，行業模式會加速改變。
其四、地方政府也會歡迎“貝殼們”。在土拍市場逐漸降溫的大背景下，地方政府實際上是願意看到有更多新面孔參與土拍的。從行業發展來看，也需要有更多新勢力新模式新資本進入房地產開發領域。
確定了！4月電價平均漲幅11％ 衝擊1434萬工業、民生用戶
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經濟部預計本週拍板四月電價調整方案，圖爲夜市店家燈火通明，電價如果調整，將會受大影響。（陳俊吉攝）
確定了！電價費率會明(22日)召開，經濟部在獲政府補助1080億下(臺水拿到補貼80億)，將4月電價漲幅壓在11％，未超過前兩次漲幅。但是工業、民生用戶全面調升，全國1434萬戶受衝擊。
由於國會與各縣市首長關心物價與民生衝擊，經濟部因此在臺電僅拿到千億補助下，仍將電價漲幅壓在11％，調完後每度平均單價來到3.45元。
民生用電部份，將以700度作爲「分界點」，以下漲幅5％，這部分佔民生戶數9成3，約1250萬戶。從701度到1000度漲幅拉高到7％，1001度以上爲最高10％。
小商家漲幅與民生相同，1500度以下調5％、1501度到3000度調7％、3001度以上最高漲10％。
特別的是產業用電，這裡區分爲「一般產業」與「超大戶產業」，前者依照用電成長、持平到衰退10％、衰退10％以上，各調高14％、12％、7％。
超大戶則分爲4級，分別爲5億到50億度、50億度以上到100億度、100億度以上到150億度，以及150億度以上，漲幅各爲15％、18％、21％、25％。另外還拉出一個「資料中心」，同樣分爲4級，從5000萬度以上起跳、1億度、2億度、3億度以上，漲幅同樣爲15％、18％、21％、25％。
調完後，住宅用電每度來到2.8元，經濟部認爲比韓國3.99元仍低逾1元。工業用電平均爲3.85元，也仍低於韓國的4.5元，產業也還是具有競爭力。
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聯合2023年第四季營收11.3億元，季增21.4％、年增22％，季增主因第四季爲傳統旺季，年增主因主營地區的歐美、日、臺業績均有所成長及新品推出發酵。展望2024年，隨着海外市場陸續拓展，及目前仍處低基期，聯合經營管理階層認爲有望維持雙位數成長。
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中信投顧指出，在手術需求量方面，由於全球人口老化、疫後活動量增加，以及先前疫情積壓的需求量，推升人工關節置換手術量穩定成長。聯合目前仍積極在海外建立品牌知名度、通路及與醫師的信任關係，且持續贏得市場青睞，經營管理階層也表示將持續推出新產品，預計今年將有四項新品取得認證；現也正與義大利的 Orthokey 公司合作推出機器人「Robin」，預計2024下半年取得認證並於歐洲分公司上市。
中信投顧指出，聯合目前股價約交易在2024年預估每股稅後純益（EPS）的20倍本益比，觀察公司近十年曆史本益比約在30～45倍，考量公司近年獲利處上升軌道，看好評價仍有上調空間，初評「買進」、給予128元推測合理股價。
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2024 年 3 月 23 日
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財聯社3月22日電，商務部數據顯示，2024年1-2月，全國新設立外商投資企業7160家，同比增長34.9%；實際使用外資金額2150.9億元人民幣，同比下降19.9%。從行業看，高技術產業引資714.4億元人民幣，佔實際使用外資金額比重爲33.2%，其中高技術製造業實際使用外資282.7億元人民幣，同比增長10.1%。建築業、批發和零售業實際使用外資金額分別增長43.6%、14.5%。
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